Curso Especialização em Gestão Empresarial

COMÉRCIO E FINANÇAS INTERNACIONAIS (2000)

Prof. José Alfredo A. Leite (Ph.D.)

Carga Horária: 30 h   (cofinter/prog)

 

 

1. Descrição: Esta disciplina tem por objetivo a preparação de alunos para o desempenho de funções executivas e técnicas em empresas comerciais e financeiras, voltadas para o mercado externo. A primeira parte (1-5) inicia-se com a análise das   questões do balanço de pagamentos, mercado de câmbio e política comercial e competitividade das nações, evoluindo para a consideração  das operações de câmbio, regimes e regras cambiais. A segunda parte da disciplina trata dos mecanismos  internacionais de pagamento e financiamento, passando pelo estudo movimentos internacionais de capitais e passando para a análise  dos mercados, instituições  e instrumentos financeiros internacionais. Por último,  focaliza os organismos regionais de interesse do Brasil e a estrutura e funções dos organismos internacionais.

 

II. Programa: É constituído dos seguintes módulos:

 

1. Estrutura e análise do balanço de pagamentos

1.1 - Características do balanço de pagamentos do Brasil:

1.2 - Análise dos fluxos de comércio e serviços

1.3 - Análise dos movimentos de capitais

1.4 - Modelo estrutural do balanço de pagamentos

1.5 - Determinantes e função do saldo do balanço de pagamentos

1.6 - Leituras sugeridas: Leite, Cap 9;  Maia, Cap. 10; Ratti, Cap. 9

 

2. Competitividade e políticas comerciais

2.1 - Competitividade das nações

2.2 - Protecionismo e políticas comerciais

2.3 - Liberalismo e políticas comerciais

2.4 - Regimes aduaneiros especiais (trânsito, admissão, entreposto, drawback)

2.5 - Zonas especiais (ZF, ZPE, ALC)

2.6 - Leituras sugerias: Maia, cap. 4,  Ratti, cap.18, 21;  Porter (artigo)

 

3. Mercado de Câmbio

3.1 - Modelo do mercado de câmbio (“forex”)

3.2 - Equilíbrio, distúrbios e política comercial externa

3.3 - Taxa de câmbio real e nominal 

3.4 - Políticas cambiais (câmbio livre e fixo; banda e âncora cambiais)

3.5 - Lei do preço único e paridade do poder de compra

3.6 - Leituras sugeridas: Leite Cap 9; Maia, Cap. 11-12; Ratti, Cap 6-7,10-11

 

4. Dívida e Dependência Externa

4.1 – Origem e evolução da dívida externa

4.2 – Soluções ortodoxas e heterodoxas

4.3 – Modelo de dependência externa

4.4 – Leituras sugeridas: Leite Cap. 9; Maia, Cap. 16- 20.

 

5.  Operações Cambiais e Taxa de Juros

5.1 - Características do mercado cambial

5.2 - Participantes do mercado cambial

5.3 - Tipos de taxas e cotações cambiais

5.4 - Prática de operações cambiais (especulação, "hedge", arbitragem)

5.5 – Relação entre taxa de câmbio/taxa de juros

5.6 - Leituras sugeridas:  Maia, Cap. 7, Ratti, Cap. 5-6-7. 

 

6. Sistemas Internacionais de Pagamento e Financiamento

6.1 - Pagamento condicionado: carta de crédito

6.2 - Financiamento nacional: AACC, ACE, Export factoring, Finame

6.3 - Financiamento internacional: export-notes, com paper, acceptances, Eximbank

6.4 - Contratos de câmbio futuro: financiamento, especulação e hedge

6.5 - Empréstimos internacionais: Blocos Comerciais, BIRD, IFC, BID, FMI

6.6 - Leituras sugeridas:  Ratti, Cap. 3-4; Evans, Cap.15; Fortuna, pp. 211-244

 

7. Mercados futuros de câmbio

7.1 – Características do mercado futuro

7.2 – Características do mercado a termo

7.3 -  Cotações da BM&F e ajustamentos

7.4 – Mercado de Cupões Cambiais

7.5 – Transações no mercado futuro

7.6 – Bibliografia: Visita ao website da BM&F

 

8. Swap Internacionais

8.1 - Introdução: definição, determinantes e histórico

8.2 – Bases e tipos de swaps

8.3 – Swaps (“pontas”) da BM&F

8.4 - Principais Swaps:  moeda estrangeira e taxa de juros

8.5 - Leituras sugeridas:  Hull, Cap. 6,  Pesquisa BM&F e www.leite.org

 

9. Ações, Bolsas Internacionais e Derivativos Financeiros

9.1 - Ações: conceito de retorno e risco

9.2 - Mercados internacionais de ações (“big emerging mkts”)

9.3 - Especulação e hedge: mercados de futuros e opções

9.4 - Intermediários financeiros internacionais (CBT, CME, NYSE, etc)

9.5 - Rentabilidade e risco no mercado internacional

9.6 - Leituras sugeridas: Leite, Cap. 8; Grabbe, Cap. 15, Cap. 6-7; Evans, Cap. 14;

 

10. Mercosul e ALCA

10.1 – Mercosul – Antecedentes e evolução

10.2 – Tratado do Mercosul: Mecanismos, organização, controles

10.3 – Relacionamento Brasil-Argentina

10.4 – Avaliação e critica do Mercosul

10.5 -  A ALCA – Evolução e implicações

 

 

 

 

11. Organismos Internacionais

11.1 -  Evolução da União Européia

11.2 -  Evolução do Mercosul  

11.3 -  Bancos:  BIRD, BID e  IFC,

11.4 -  FMI, OMC, UNCTAD 

11.5 -  Bibliografia: Pesquisa na Internet (www.altavista.com)

 

III. Metodologia de Ensino e Avaliação

 

A disciplina será ministrada através de aulas expositivas baseadas em auxílios visuais (sumários, esquemas, gráficos, diagramas) projetados em transparências, cópias das quais serão postas à disposição dos alunos. Os livros constantes da bibliografia básicas deverão ser adquiridos pelos alunos. 

 

A avaliação será feita mediante duas provas (parcial e final), sendo a primeira do tipo trabalho de casa, com base em questões e na bibliografia indicada; e,  a segunda, será feita em sala de aula, sem consulta, mas também com base em questões previamente submetidas aos alunos.

 

IV. Bibliografia Básica

Leite, José Alfredo. Sumários de Aulas (Disponíveis em disquetes 1.44 mb)

Leite, José Alfredo (2000). Macroeconomia , 2^a Edição. S. Paulo: Atlas (Cap.9)

Maia. Economia Internacional e Comércio Exterior. S. Paulo: Atlas, 1999.

Ratti, Bruno. Comércio Internacional e Câmbio. S. Paulo: Aduaneiras, 1997.

 

 

V. Bibliografia complementar

Brandão & Pereira Mercosul: Perspectivas da Integração. Rio: FGV(1996)

Brinson & Ibbotson. Global Investing. New York: Mc-Graw-Hill (1992)

Evans, J. International Finance. F. Worth: Dryden (1992)

Fabbozi & Modigliani  Capital Markets. Eng. Cliffs: Prentice-Hall (1995)

Fortuna, E. Mercado Financeiro Rio: Qualitymark  (1998).

Giddy, Ian Global Financial Markets. Toronto: DC Heath (1994)

Grabbe, J.  International Financial Markets. Eng.Cliffs: Prentice-Hall (1996)

Kunzler & Maciel . Mercosul e Mercado Internacional. P. Alegre: Ortiz (1995).

Lucca, C. Global Trading in the Currency Markets.Eng. Cliffs: Prentice-Hall (1995).

Marshall & Kapner  Understanding Swaps. New York: John Wiley (1993)

Mobius, M. Mercados Emergentes. S. Paulo:  Makron  (1997)

Porter, M.. The Competitive Advantage of Nations. Cambridge: HBR (1992).

Vivanti & Kaufman, Global Equity Investing. New York: McGraw-Hill (1997)

Simonsen & Associados  . Mercosul. S. Paulo (1992).

 

VII.  Apoio via Internet: www.leite.org - Hipertextos de Economia

O website do professor da disciplina (www.leite.org) fornece auxílios visuais (Sumários de Aula) para as disciplinas Teoria e Política Econômicas (Macroeconomia), Análise e Estrutura do Investimento e Finanças Internacionais além de outras informações pertinentes à aprendizagem de economia e finanças.  Vale a pena visitá-lo e aproveitá-lo.