Curso Especialização em Gestão Empresarial
COMÉRCIO E FINANÇAS INTERNACIONAIS (2000)
Prof. José Alfredo A. Leite (Ph.D.)
Carga Horária: 30 h
(cofinter/prog)
1.
Descrição: Esta disciplina tem por objetivo a preparação de alunos para o
desempenho de funções executivas e técnicas em empresas comerciais e
financeiras, voltadas para o mercado externo. A primeira parte (1-5) inicia-se
com a análise das questões do balanço
de pagamentos, mercado de câmbio e política comercial e competitividade das
nações, evoluindo para a
consideração das operações de câmbio,
regimes e regras cambiais. A segunda parte da disciplina trata dos
mecanismos internacionais de pagamento
e financiamento, passando pelo estudo movimentos internacionais de capitais e
passando para a análise dos mercados,
instituições e instrumentos financeiros
internacionais. Por último, focaliza os
organismos regionais de interesse do Brasil e a estrutura e funções dos
organismos internacionais.
II.
Programa: É constituído dos seguintes módulos:
1.
Estrutura e análise do balanço de pagamentos
1.1 - Características do balanço de pagamentos do
Brasil:
1.2 - Análise dos fluxos de comércio e serviços
1.3 - Análise dos movimentos de capitais
1.4 - Modelo estrutural do balanço de pagamentos
1.5 - Determinantes e função do saldo do balanço de
pagamentos
1.6 - Leituras
sugeridas: Leite, Cap 9; Maia, Cap. 10;
Ratti, Cap. 9
2.
Competitividade e políticas comerciais
2.1 - Competitividade das nações
2.2 - Protecionismo e políticas
comerciais
2.3 - Liberalismo e políticas comerciais
2.4 - Regimes aduaneiros especiais
(trânsito, admissão, entreposto, drawback)
2.5 - Zonas especiais (ZF, ZPE, ALC)
2.6
- Leituras sugerias: Maia, cap. 4,
Ratti, cap.18, 21; Porter
(artigo)
3.
Mercado de Câmbio
3.1 - Modelo do mercado de câmbio
(“forex”)
3.2 - Equilíbrio, distúrbios e política
comercial externa
3.3 - Taxa de câmbio real e nominal
3.4 - Políticas cambiais (câmbio livre e fixo; banda e âncora
cambiais)
3.5 - Lei do preço único e paridade do
poder de compra
3.6 - Leituras
sugeridas: Leite Cap 9; Maia, Cap. 11-12; Ratti, Cap 6-7,10-11
4.
Dívida e Dependência Externa
4.1 – Origem e evolução da dívida
externa
4.2 – Soluções ortodoxas e heterodoxas
4.3 – Modelo de dependência externa
4.4
– Leituras sugeridas: Leite Cap. 9; Maia, Cap. 16- 20.
5. Operações Cambiais e Taxa de Juros
5.1 - Características do mercado cambial
5.2 - Participantes do mercado cambial
5.3 - Tipos de taxas e cotações cambiais
5.4 - Prática de operações cambiais
(especulação, "hedge", arbitragem)
5.5 – Relação entre taxa de câmbio/taxa
de juros
5.6
- Leituras sugeridas: Maia, Cap. 7,
Ratti, Cap. 5-6-7.
6.
Sistemas Internacionais de Pagamento e Financiamento
6.1 - Pagamento condicionado: carta de
crédito
6.2 - Financiamento nacional: AACC, ACE,
Export factoring, Finame
6.3 - Financiamento internacional:
export-notes, com paper, acceptances, Eximbank
6.4 - Contratos de câmbio futuro:
financiamento, especulação e hedge
6.5 - Empréstimos internacionais: Blocos
Comerciais, BIRD, IFC, BID, FMI
6.6
-
Leituras sugeridas: Ratti, Cap. 3-4; Evans, Cap.15; Fortuna, pp.
211-244
7.
Mercados futuros de câmbio
7.1 – Características do mercado futuro
7.2 – Características do mercado a termo
7.3 -
Cotações da BM&F e ajustamentos
7.4 – Mercado de Cupões Cambiais
7.5 – Transações no mercado futuro
7.6
– Bibliografia: Visita ao website da
BM&F
8.
Swap Internacionais
8.1 - Introdução: definição,
determinantes e histórico
8.2 – Bases e tipos de swaps
8.3 – Swaps (“pontas”) da BM&F
8.4 - Principais Swaps: moeda estrangeira e taxa de juros
8.5
-
Leituras sugeridas: Hull, Cap. 6, Pesquisa BM&F e www.leite.org
9.
Ações, Bolsas Internacionais e Derivativos Financeiros
9.1 - Ações: conceito de retorno e risco
9.2 - Mercados internacionais de ações (“big emerging
mkts”)
9.3 - Especulação e hedge: mercados de futuros e opções
9.4 - Intermediários financeiros internacionais
(CBT, CME, NYSE, etc)
9.5 - Rentabilidade e risco no mercado internacional
9.6 - Leituras sugeridas: Leite, Cap. 8; Grabbe, Cap. 15, Cap. 6-7; Evans,
Cap. 14;
10.
Mercosul e ALCA
10.1 – Mercosul – Antecedentes e
evolução
10.2 – Tratado do Mercosul: Mecanismos,
organização, controles
10.3 – Relacionamento Brasil-Argentina
10.4 – Avaliação e critica do Mercosul
10.5 -
A ALCA – Evolução e implicações
11.
Organismos Internacionais
11.1 -
Evolução da União Européia
11.2 -
Evolução do Mercosul
11.3
- Bancos: BIRD, BID e IFC,
11.4
- FMI, OMC, UNCTAD
11.5 - Bibliografia: Pesquisa na Internet
(www.altavista.com)
III.
Metodologia de Ensino e Avaliação
A disciplina será ministrada através de
aulas expositivas baseadas em auxílios visuais (sumários, esquemas, gráficos,
diagramas) projetados em transparências, cópias das quais serão postas à
disposição dos alunos. Os livros constantes da bibliografia básicas deverão ser
adquiridos pelos alunos.
A avaliação será feita mediante duas
provas (parcial e final), sendo a primeira do tipo trabalho de casa, com base
em questões e na bibliografia indicada; e,
a segunda, será feita em sala de aula, sem consulta, mas também com base
em questões previamente submetidas aos alunos.
IV.
Bibliografia Básica
Leite, José Alfredo. Sumários de Aulas (Disponíveis em
disquetes 1.44 mb)
Leite, José Alfredo (2000). Macroeconomia , 2a Edição.
S. Paulo: Atlas (Cap.9)
Maia. Economia Internacional e Comércio Exterior. S. Paulo: Atlas, 1999.
Ratti, Bruno. Comércio Internacional e Câmbio. S. Paulo: Aduaneiras, 1997.
V.
Bibliografia complementar
Brandão & Pereira Mercosul: Perspectivas da Integração.
Rio: FGV(1996)
Brinson & Ibbotson. Global Investing. New York: Mc-Graw-Hill (1992)
Evans, J. International Finance.
F. Worth: Dryden (1992)
Fabbozi & Modigliani Capital Markets. Eng. Cliffs:
Prentice-Hall (1995)
Fortuna, E. Mercado Financeiro Rio: Qualitymark (1998).
Giddy, Ian Global Financial
Markets. Toronto: DC Heath (1994)
Grabbe, J. International Financial Markets. Eng.Cliffs: Prentice-Hall (1996)
Kunzler & Maciel . Mercosul e
Mercado Internacional. P. Alegre: Ortiz (1995).
Lucca, C. Global Trading in the
Currency Markets.Eng. Cliffs: Prentice-Hall (1995).
Marshall & Kapner Understanding Swaps. New York: John Wiley
(1993)
Mobius, M. Mercados Emergentes. S. Paulo:
Makron (1997)
Porter, M.. The Competitive
Advantage of Nations. Cambridge: HBR (1992).
Vivanti & Kaufman, Global
Equity Investing. New York: McGraw-Hill (1997)
Simonsen & Associados .
Mercosul. S. Paulo (1992).
VII. Apoio via Internet: www.leite.org - Hipertextos de Economia
O website do professor da disciplina (www.leite.org)
fornece auxílios visuais (Sumários de Aula) para as disciplinas Teoria e
Política Econômicas (Macroeconomia), Análise e Estrutura do Investimento e
Finanças Internacionais além de outras informações pertinentes à aprendizagem
de economia e finanças. Vale
a pena visitá-lo e aproveitá-lo.